行家說Display 導讀：

　　去年，不行多數人的年L年度直觀感覺應該是【忙】，報復性出差；還有另外一個感覺是顯示【卷】，想象中的產業好日子，好像并沒有如期到來。預判

　　但是不行反應到企業的利潤層面，多數在2022年出現虧損的年L年度企業，在2023年扭虧為盈。顯示所以數據來看，產業行業需求是預判有在慢慢回暖復蘇。而優秀的不行企業則表現更好。



　　目前產業的基本畫風是：總體在過剩，但細分在革命，顯示而產業局部的產業突破似乎正在推動產業宏觀進入新周期。

　　接下來，預判包括直顯和背光，幾個預判，和大家交流。

　　1、Micro LED還不會大規模應用，但會開始小規模量產

　　這個判斷并不是因為蘋果被爆可能取消Micro LED手表項目，即使沒有這個事情，Micro LED在小屏上的規模化起量，也要到2025年底之后，能商業化并不等于規模化。

　　但不管是蘋果手表還是AR，對于Micro LED絕對值的量的拉動其實是比較小的。真正能給Micro LED帶量的是大屏TV、汽車和未來潛在的手機市場，但因為蘋果計劃改變，手機存在很多不確定性。但目前來看，Micro LED仍然是終極顯示技術最佳候選。

　　在車用上，車燈和車載HUD導入Micro LED相比在車載顯示上更積極。

　　而真正能將Micro LED推成【主流】的是TV市場或者說大型顯示屏市場。目前，從高端TV市場看，價格也仍然是阻力。在國內市場，芯片級的薄膜MiP（Micro LED in Package）如果利用更小的芯片面積和巨量轉移技術，把總體平均單位像素成本降低至Mini LED芯片附近，加上更好的對比度和“炒燈”帶來的良好一致性，將非常能打，目前一些廠商的【積極目標】是希望在Q3或者明年上半年實現。



　　2、LED大屏的租賃市場，還是個好市場。

　　從全球范圍內，這兩年綜合看，可謂達到了巔峰，規模占比達約15%-18%。2024年租賃依然還會是個好市場，但此前積攢的大部分訂單已經釋放，今年增速將會放緩，部分市場要警惕演藝周期波動帶來的下滑，但在高端租賃市場我們認為仍然會保持活力。



　　3、LED大屏P1.2和P1.5技術競爭、價格戰不會減緩。

　　今年的競爭甚至還會往P1.8和P0.9方向延伸，疊加虛擬像素的產品，產品和價格競爭不可謂不激烈。說到價格戰，不少人可能覺得不是件好事情，不過，從產業戰略和頂層角度出發，在技術創新下的價格戰是可取的，也可能是繞不過去的。中國光伏2020年爆發，是技術創新加上了度電成本接近火電；新能源汽車爆發很大程度上也是因為鋰電池度電價格在過去10年下降了將近90%。技術鎖定合理利潤，又讓價格突破臨界值，很有可能就會有巨量的市場迎面而來。

　　4、LED大屏今年新增量很看一體機/電影屏/體育市場。

　　體育市場：顯而易見，今年世界體壇重要賽事就接近50個；

　　LED電影屏市場：目前已經有10家企業20款產品認證了DCI，國內約15個城市已經有超過20+個電影院落地。

　　重要的是原來傳統的投影供應商等也開始推出LED顯示屏，去搶占市場。雖然這個市場如果滲透到1%，大概就是15億產值，對于目前LED顯示屏產業來說，占比還不到5%，這個體量對于大企業來說可能還看不上，但是【鋪墊好了】意味著火候已到，滲透率達到5%，產值就破50億，這個數據相當于當前LED顯示屏產值的12%，前面提到了，租賃巔峰時刻占據總產值的15%-18%之間。此外，電影屏除了在電影院，主城市科技館和家庭影院也是不可忽視的一個戰略點。當然，影院市場會逐步滲透，非一朝一夕能達成，還是需要耐心。

　　LED一體機市場：今年的終端價格大概率還會下降20%-30%，雖然還不到大規模起量的甜蜜點，但仍然會進一步滲透。一體機現在的問題是，幾乎所有的企業都布局了，都在展會上積極展示，降價空間也有，但是降價后我們想象中的那個市場是否就愿意接受，就會被放大，軟硬件結合的競爭力在哪？大多數企業仍然是謹慎的。

　　5、更高分區以上Mini LED產品今年會開花

　　前幾年真正的高分區Mini LED是賣不動的，退而求其次，最后低分區拿下了市場份額。經過技術不斷打磨，良率提升，成本下降，用戶也有對更好畫質的追求，預計高分區會在今年開花。以TV為例，2023年500分區以下出貨量占70%，今年將逐步往500-1000分區上走。

　　另外，今年家電市場“以舊換新”概念開始受到一些政策的鼓勵，各家電視廠也都摩拳擦掌準備大力推廣Mini LED電視，今年的發展或將大幅好于去年。

　　以上的淺知拙見，拋磚引玉，歡迎各位行家共同探討，指教斧正。

　　正如芒格所言，宏觀是我們必須忍受的，微觀是我們能改變的。

　　在此，行家說Display衷心希望積極向上的企業都能在自己可控的范圍里，有所作為。

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